ارزش‌گذاری سهام به روش جریان نقدی آزاد

در روش ارزش‌گذاری ارزش فعلی جریان نقدی، ارزش ذاتی ابزار مالی برابر با ارزش فعلی جریان نقدی مورد انتظار است. ارزش سهام شرکت با محاسبه ارزش فعلی جریان نقدی آزاد سهامدار (Free cash Flow to Equity=FCFE) و جریان نقدی آزاد شرکت (Free cash Flow to Firm=FCFF) محاسبه می شود.

کاربرد مدل های جریان نقدی آزاد در شرایط زیر مناسب است:

1-    شرکت سود سهام پرداخت نمی‌کند

2-    سود سهام تقسیمی شرکت به گونه قابل ملاحظه‌ای با توان پرداخت شرکت متفاوت است

3-    جریان نقدی آزاد شاخص خوبی از سوددهی شرکت است

4-    ارزش‌گذاری با توجه به نظر سهامدار عمده انجام می‌شود.

جریان نقدی آزاد شرکت برابر با جریان نقدی قابل پرداخت به تامین کنندگان منابع مالی، شامل: سهامداران و وام دهندگان، پس از پرداخت تمام هزینه‌های عملیاتی و انجام سرمایه‌گذاری لازم، شامل: سرمایه در گردش و دارایی ثابت است.

 جریان نقدی آزاد، برابر با جریان نقدی قابل پرداخت به سهامداران عام شرکت پس از پرداخت تمام هزینه‌های عملیاتی، هزینه‌های مالی، اصل وام های دریافتی و انجام سرمایه‌گذاری‌های لازم است